Facebook广告收入增速放缓 目标价遭大幅下调

     Facebook股价上周五创下上市以来的新低，原因是投资者担心广告主在Facebook上的广告支出会下降。

　　对于Facebook近期表现， eMarketer分析师德布拉•威廉姆森(Debra Williamson)表示，营销人员正对Facebook平台的广告效果提出质疑。根据彭博社的统计，Facebook今年营收将为49.2亿美元。今年8月，Facebook报告曾表示，其第二季度营收同比增长32%，低于今年第一季度的45%和去年第四季度的55%。

　　美林证券重申Facebook股票中性评级，将目标价由35美元降到了23美元，报告称：“Facebook未来一年预期有多次解禁，8月的解禁导致活性的抛售行为，这暗示我们未来会有出售压力。最大的解禁潮会在11月14日，到时40%的股票可售，我们预期要到12月才会有买入势头。”美林证券认为Facebook的新广告取得成功，这可能会改变2013年投资者对股票的情感。华尔街二季度过高估计了赞助商故事广告。假设2012年Facebook营收收基础为42亿美元，如果新广告格式在2013年增加6亿美元营收，就会对营收走向带来本质影响。

　　Stifel Nicolaus分析师诺汉(Jordan Rohan)重申Facebook股票持有评级，可能到16美元时找到支撑点。报告认为：“如果股票达16美元，或者按2013年EBITDA的10倍估计，相信上升的动力大过股票出售的风险。”

　　诺汉认为Facebook的公司形态比股票要好，但他还是下调了预期。他将Facebook明年的支付营收调低5000万美元，并将总营收由65亿美元降为64亿美元，将每股收益下调59美分。

 

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